Temblor bursátil, subida de los metales, póquer de energía: octubre de 2025 al borde de la guerra económica
Octubre de 2025 se caracterizó por considerables tensiones y desafíos en los mercados mundiales. La escalada de la guerra comercial entre EEUU y China, la subida vertiginosa de los precios de las materias primas y las maniobras políticas dominaron los acontecimientos. Los acontecimientos demostraron de forma impresionante lo frágiles que son las cadenas de suministro mundiales y lo crucial que es el aprovisionamiento estratégico de materias primas.
Un viernes casi negro
La tensión alcanzó su punto álgido temporal el 10 de octubre. Cuando el presidente estadounidense Donald Trump anunció que elevaría los aranceles sobre los productos chinos del 30 % a hasta el 130 %, los mercados bursátiles de todo el mundo experimentaron una de sus caídas más pronunciadas. El S&P 500 se desplomó un 2,7 %, dejando a los inversores con la angustiosa pregunta de hasta dónde puede escalar esta guerra económica antes de que ahogue por completo la economía mundial.
En este ambiente caldeado, nuestras previsiones se confirmaron de forma impresionante. Durante nuestra presentación en el Industrieclub de Düsseldorf, quedó claro que nuestros análisis se habían hecho realidad: Los precios de las tierras raras se dispararon, las entregas de China se volvieron imprevisibles y los que habían invertido pronto se beneficiaron doblemente: económica y estratégicamente.
La evolución de los precios de las tierras raras pesadas, sujetas a controles de exportación por parte de China, proporcionó una prueba incontrovertible. Las subidas del óxido de disprosio (+88,55 %) y del óxido de terbio (+90,89 %) alcanzaron máximos históricos en octubre. Los inversores que apostaron a tiempo por estos metales estratégicos pudieron disfrutar de sustanciosos beneficios.
Evolución del precio en octubre de 2025:
- Óxido de disprosio: +88,55
- Óxido de terbio: +90,89
- Óxido de neodimio: +11,32
- Óxido de gadolinio: +37,01
El NEX® (Índice de Elementos Nobles), que sigue la evolución de los precios de seis importantes metales tecnológicos, también registró un aumento intermensual del 5% en octubre y se sitúa ahora en torno al 320%.
La imparable demanda de las industrias del futuro
Mientras arreciaba la guerra comercial, nuevos descubrimientos subrayaron la importancia fundamental de las tierras raras para las tecnologías clave. Nuestro Director Financiero, Tim Borgschulte, nos trajo ideas cruciales de la conferencia «Minas, Imanes y Motores de Tierras Raras», celebrada en Toronto. En esta cumbre líder de la industria, quedó claro qué sectores tienen más hambre de materias primas.
Los resultados de los respectivos mercados de crecimiento magnético son claros:
- Robótica: +24 % de crecimiento anual
- Drones: +19 % de crecimiento anual
- Vehículos eléctricos: +11 % de crecimiento anual
Sin embargo, sin un suministro seguro de materias primas como el óxido de neodimio y el óxido de praseodimio, estos ambiciosos objetivos de crecimiento seguirán siendo una quimera. Es más urgente que nunca que Europa llene sus propias reservas y asegure su posición estratégica.
La vacilación de Europa y la determinación de América
La urgencia de la situación se reflejó también en el debate mediático. Titulares como «Brachialer Kampf um materias primas» (FAZ) y «Handelskrieg bedroht Millionen Jobs» (Focus) subrayaron el creciente nerviosismo. De hecho, la preocupación está justificada: Más del 50% de las empresas del DAX se verían directamente afectadas por la prohibición de exportar tierras raras. Pero mientras Europa seguía debatiendo la cuestión, EEUU estaba creando hechos.
En general, EE.UU. ofrece un marco normativo mejor para empresas como Pensana, especializada en la exploración, extracción y procesamiento de tierras raras, con proyectos en Angola, y el Reino Unido, especializada en el procesamiento y suministro de tierras raras. Las garantías de compra, los precios mínimos y las elevadas subvenciones, medidas que deberían formar parte de una sólida política europea de materias primas, se están aplicando ahora en EEUU. Al mismo tiempo, se canceló un importante viaje de una delegación a China con representantes de alto rango de la política y la empresa, que habría incluido a nuestro director general Andreas Kroll. Además, el fondo de materias primas de mil millones de euros quedó sin utilizar.
Una frágil tregua a finales de mes
Hacia finales de mes, todas las miradas estaban puestas en la cumbre entre Trump y Xi Jinping. La inminente ampliación de los controles chinos sobre las exportaciones de neodimio y praseodimio habría tenido consecuencias fatales para la industria automovilística europea. En el último minuto, estas medidas se pospusieron un año; a cambio, el presidente estadounidense Trump rebajó ligeramente los aranceles como concesión.
Sin embargo, los principales analistas valoran claramente el resultado de las negociaciones: el presidente Xi Jinping se considera el claro vencedor de este movimiento diplomático. Nuestro director general, Andreas Kroll, también hizo hincapié en ello en tres entrevistas en profundidad: las concesiones hechas por EEUU no pudieron compensar las desventajas estructurales de Europa, mientras que China mantiene los controles centrales de las exportaciones y refuerza aún más su posición en el mercado mundial.
Pero, ¿significa esto una verdadera relajación? Difícilmente. Todos los demás controles de exportación de China siguen en vigor. En el mejor de los casos, se trata de un breve respiro (de un año como máximo). Las compras de pánico de metales críticos como el neodimio (+11,32%) son una clara señal de que nadie sabe si el suministro seguirá garantizado el año que viene.
Los acontecimientos de octubre de 2025 han puesto de manifiesto nuestra vulnerabilidad estratégica. Un suministro de materias primas fiable ya no puede darse por sentado, sino que es un factor decisivo para la estabilidad económica y el progreso tecnológico.
A nuestro director general le sorprendió incluso encontrarse en el Heute-Show de la ZDF. Esto demuestra que el tema ha llegado por fin a la conciencia alemana. Casi todo el mundo parece darse cuenta de que la escasez de materias primas duele: el programa satírico muestra una escena en la que un telespectador se rompe una botella en la cabeza tras enterarse de que ya no habrá smartphones sin tierras raras. ¿Realmente tenemos que llegar a esto?