Abril de 2025 en retrospectiva - Estado de emergencia: guerra de materias primas, parada del suministro - ¿amenazan con colapsar el sistema?
Abril marca un punto de inflexión. Lo que antes parecía un conflicto latente se ha intensificado: China cierra el grifo de las exportaciones, EEUU contraataca con una escalada, y Europa se queda en medio, vulnerable y mal preparada. Cualquiera que pensara que las materias primas estratégicas eran una cuestión secundaria para los especialistas se ha equivocado este mes. Los suministros se han interrumpido, la producción se ha paralizado y las reacciones políticas siguen siendo tibias. Estamos experimentando un cambio tectónico: económico, geopolítico, pero también psicológico.
China cierra el grifo
A principios de abril, China endureció los controles a la exportación de siete elementos pesados de tierras raras, con consecuencias inmediatas: Las empresas industriales europeas, sobre todo de los sectores de semiconductores, automoción y aviación, ya no reciben envíos. Ni siquiera los contratos existentes ofrecen protección. El resultado: los primeros paros de producción después de Semana Santa.
Las autoridades aduaneras chinas están desbordadas, e incluso los metales que no están afectados por los nuevos controles no se están entregando temporalmente. No hay alternativas inmediatas. La dependencia europea de China es cada vez más evidente.
Guerra comercial sin frenos
El enfrentamiento entre China y EEUU sigue intensificándose. ¿Hablar? Ni hablar. En su lugar, aranceles, comportamiento amenazador y flexión de los músculos geopolíticos. Europa está siendo desgarrada entre los frentes, tanto económica como estratégicamente.
El nuevo Canciller Federal haría bien en viajar primero a China y luego a EEUU en cuanto asuma el cargo, en vez de al revés, como suele ocurrir. Los que no actúen ahora se quedarán atrás.
A medias en el acuerdo de coalición
El nuevo acuerdo de coalición dedica un capítulo aparte al tema de las «materias primas críticas», aunque sorprendentemente breve. Se apoyarán proyectos de extracción y transformación en toda Europa, incluidos dos en Alemania. Se aumentará el fondo para las materias primas. Sin embargo, la voluntad política de configurar el futuro va por detrás de la realidad geopolítica. Política simbólica en lugar de sustancia.
Acceso estatal: llega el registro de activos
Además de la sección sobre materias primas, el acuerdo de coalición contiene otra cuestión explosiva: el registro de activos previsto. El gobierno está examinando el posible acceso al arte, el oro, el dinero y las acciones. Aunque los metales tecnológicos y las tierras raras no se ven afectados (todavía), el Estado está ampliando sus derechos de acceso a los bienes de sus ciudadanos. Para muchos, se trata de una grave señal de alarma.
Efecto Trump: fuga de capitales hacia el mundo real
El segundo mandato de Donald Trump trae consigo una enorme volatilidad. El dólar pierde terreno, los bonos del gobierno estadounidense caen en picado, el oro supera la barrera de los 3.200 dólares. De repente, las materias primas vuelven a considerarse un refugio seguro. Los mercados reaccionan ante un presidente que juega abiertamente con la devaluación del dólar, y sacude los flujos internacionales de capital.
La "opción nuclear" de China: los bonos del Estado como arma
Quizás la amenaza más peligrosa para China: la venta a gran escala de bonos del gobierno estadounidense. Tal medida haría subir los tipos de interés estadounidenses, lastraría el presupuesto y asfixiaría la economía. El cambio de poder es palpable. Y la lección es: si pones tu suministro y financiación en manos de otros, pierdes el control.
Voz en público
En el Handelsblatt y en la revista empresarial Profit de la WDR 5, pude clasificar los acontecimientos desde la perspectiva del comercio de materias primas. Las valoraciones fueron bien recibidas, porque el tema ha llegado por fin al aquí y ahora. Lo que antes se consideraba teoría geopolítica, ahora afecta directamente a nuestra industria, nuestras cadenas de suministro y nuestra prosperidad.
Perspectivas para mayo
No esperamos que la situación se suavice en mayo, sino todo lo contrario. Se están poniendo de manifiesto nuevos obstáculos a la exportación, fricciones políticas y una creciente presión sobre los actores europeos para que actúen. La industria empieza a darse cuenta de que la dependencia no es sólo un riesgo a largo plazo, sino un problema agudo. Al mismo tiempo, aumentan notablemente las peticiones de almacenamiento, diversificación y cobertura de precios.
Para muchos, ahora empieza la carrera por las materias primas. Los que lleguen demasiado tarde se quedarán en el camino.