Czy refinansowanie nieruchomości komercyjnych ponownie wpędza banki w kłopoty?

Nie wiemy jeszcze, czy kryzys bankowy się skończył, czy dopiero zaczął wraz z potknięciem SVB, ale już podnoszą się kolejne alarmujące głosy: Kredyty na nieruchomości komercyjne obciążają małe i średnie banki w szczególności w USA kwotą kilku miliardów dolarów.

Powodem wielu pustych budynków komercyjnych są biura domowe i firmy wysyłkowe. Oba rozkwitły w erze koronawirusa. Pożyczki na te nieruchomości o wartości prawie trzech bilionów dolarów są największą beczką prochu pod względem potencjalnego nowego kryzysu bankowego. Ich refinansowanie ma nastąpić wkrótce, więc według analizy renomowanego Kobeissi Brief, cotygodniowego komentarza na temat rynku kapitałowego, ponad 2,5 bln USD długu z tytułu nieruchomości komercyjnych stanie się wymagalne w ciągu najbliższych pięciu lat – więcej niż kiedykolwiek wcześniej w ciągu pięciu lat.

Nadchodzi zatem nowy kryzys zaufania. Rezerwa Federalna niedawno podniosła stopy procentowe, przyczyniając się do wzrostu niespłacalności kredytów na nieruchomości i kredytów biznesowych. Amerykańskie banki udzieliły 10 bilionów takich pożyczek. Banki prawie na pewno uciekną się do takich środków, jak sprzedaż papierów wartościowych i rządowe programy płynnościowe, aby zrekompensować straty z tytułu odpisów.

Dobrze znaną konsekwencją jest malejące zaufanie inwestorów. Jak już doświadczyliśmy, może dojść do runu na banki, co doprowadzi do dalszego wysokiego poziomu niespłacalności kredytów. Ostatecznie możemy znaleźć się w sytuacji podobnej do tej z 2008 roku. Inwestorzy powinni zatem uważnie obserwować sytuację i myśleć o bezpiecznych inwestycjach.

Jednym ze sprawdzonych sposobów jest fizyczne inwestowanie w surowce, które nie są powiązane z cyklem bankowym. Metale technologiczne i metale ziem rzadkich również obiecują atrakcyjne zwroty, w tym nieopodatkowane przechowywanie i nieopodatkowaną sprzedaż.