¿La refinanciación de los inmuebles comerciales está poniendo de nuevo a los bancos en apuros?
Todavía no sabemos si la crisis bancaria ha terminado o si no ha hecho más que empezar con el tropiezo del SVB, pero ya se están alzando las siguientes voces de alarma: Los préstamos para inmuebles comerciales están cargando con varios miles de millones de dólares sobre todo a los bancos pequeños y medianos de EEUU.
Las razones de que haya tantos edificios comerciales vacíos son las oficinas domésticas y los negocios de venta por correo. Ambos florecieron durante la época del coronavirus. Con casi tres billones de dólares, los préstamos sobre estas propiedades son el mayor polvorín en cuanto a una posible nueva crisis bancaria. Su refinanciación vence en breve, por lo que, según un análisis del renombrado Kobeissi Brief, un comentario semanal sobre el mercado de capitales, en los próximos cinco años vencerán más de 2,5 billones de dólares en deuda inmobiliaria comercial, más que nunca en un periodo de cinco años.
Así pues, se avecina una nueva crisis de confianza. La Reserva Federal ha subido recientemente los tipos de interés, lo que ha contribuido al aumento de los impagos de préstamos inmobiliarios y empresariales. Los bancos estadounidenses habían concedido 10 billones de estos préstamos. Es casi seguro que los bancos recurrirán a medidas como la venta de valores y los programas gubernamentales de liquidez para compensar las pérdidas por las amortizaciones.
La consecuencia bien conocida es la disminución de la confianza de los inversores. Como ya hemos experimentado, podrían producirse retiradas masivas de fondos de los bancos, lo que daría lugar a nuevos y elevados impagos de préstamos. Al final, podríamos encontrarnos en una situación como la de 2008. Por tanto, los inversores deberían vigilar la situación y pensar en inversiones seguras.
Una forma probada de hacerlo es invertir físicamente en materias primas que no estén vinculadas al ciclo bancario. Los metales tecnológicos y las tierras raras también prometen rendimientos atractivos, incluido el almacenamiento y la venta libres de impuestos.