¿Caída del dólar tras la reelección de Trump?
«Ha vuelto» – Si Donald Trump gana las elecciones presidenciales en noviembre, volvería a la Casa Blanca a principios del próximo año. Desde allí, preferiría despedir a J. Powell, el jefe de la Reserva Federal, y declarar de máxima prioridad el negocio financiero de la Fed, con consecuencias desconocidas para el dólar.
La bajada de los tipos de interés está muy lejos
«Mi pregunta es, ¿quién es nuestro mayor enemigo, Jay Powell o el presidente Xi?», tuiteó Trump en 2019. Aunque él mismo nombró al jefe de la Reserva Federal en 2017, lo hizo partiendo del firme supuesto de que bajaría los tipos de interés. Sin embargo, esto aún no ha sucedido. Powell había señalado recientemente que la línea de política monetaria restrictiva tendría que mantenerse durante más tiempo para romper la inflación.
¿Deberá la Fed financiar las finanzas públicas en el futuro?
A principios de febrero, Trump ya había señalado que no concedería al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, otro mandato si volvía a la Casa Blanca. En cambio, según una investigación del Wall Street Journal, Trump quiere ampliar su propia influencia sobre la Fed. Las decisiones sobre los tipos de interés pasarían entonces por su mesa. Pero eso no es todo: un pequeño grupo de aliados de Trump ha redactado una visión política para el banco central en un documento de casi 10 páginas. Aún no se conocen los detalles, pero es de temer que en algún momento la Fed esté ahí para financiar las finanzas del gobierno.
La autocracia financiera impidió el milagro económico turco
Lo que puede ocurrir cuando intervienen figuras autocráticas en el sistema financiero ya se ha visto en Turquía, plagada de corrupción y mala gestión. Bajo el liderazgo de Erdogan, se produjo una rápida devaluación del dinero, ya que Erdogan siempre insistió en nuevos recortes de los tipos de interés: la tasa de inflación aumentó hasta un 80 % desde 2021. Como consecuencia, el país sufrió una grave recesión económica a pesar de unas condiciones demográficas muy favorables. EEUU podría sufrir un destino similar si la confianza mundial en el dólar disminuye ante la intervención excesivamente cautelosa de la administración Trump en el mercado financiero.
Tipos de interés bajos igual a "boom artificial"
Los bajos tipos de interés facilitan a los gobiernos el inicio del éxito económico porque desencadenan un cierto auge. Unido a un dólar débil, que es bueno para la economía de exportación, este repunte es entonces la historia de éxito menos sostenible para el «nuevo» presidente.
Las materias primas SIEMPRE se benefician de un dólar débil
Nadie sabe todavía si Trump será realmente elegido. Pero la probabilidad es alta si nos fijamos en las encuestas electorales. Por tanto, los inversores harían bien en tener en cuenta un cierto factor de volatilidad del dólar en sus carteras. Las materias primas son una buena forma de hacerlo, ya que pueden beneficiarse de un dólar débil. Actúan como cobertura frente al fracaso de los bancos centrales.